最近我去中国基金业协会开会 ，看到基金业协会和艾史兰德国际(Ashland PartnersInternational)配合翻译的美国金融羁系局的《明智的401（K）投资》。这本资料周全地先容了美国401（K）妄想的历史、计划内容和税收待遇。
当下 ，我国在社会包管税制系统建设上也面临许多挑战。现在 ，部分省市社保已经入不敷出。国地税合并后 ，各方关于税务机关代征社保后企业面临的肩负也忧心忡忡。国家层面今年也出台了递延养老包管的第三支柱试点。这些步伐的纷纷出台 ，一方面反应了我国在社会包管系统构建方面已经面临越来越大的压力 ，另一方面也促使我们要好好借鉴外洋的制度 ，取长补短 ，构建我国新的养老包管社会系统。而在养老包管社会系统的构建中 ，税收制度的配合是至关主要的。我们在《明智的401（K）投资》中看到 ，本资料在多处强调 ，美国税务机关针对养老包管税收优惠的步伐关于建设美国周全的养老包管制度系统施展了很主要的增进作用。不过在借鉴美国的制度同时 ，我们可能也要思量到中国所得税制度和羁系现状的特点 ，不是简朴地照搬。
一、美国养老包管税制系统的基本构架
美国的养老包管系统分为三个部分：第一部分是政府层面的社会包管税 ；第二个层面是在企业层面建设的种种年金制度即所谓的第二支柱 ，主要就是我们提到的著名的401（K）妄想以及其他类似年金妄想 ；第三个是小我私人层面的小我私人退休账户（IRAs）也就是我们所称的养老包管的第三支柱。
（一）政府层面的社会包管税
这个制度最早应该追溯到美国1935年通过的第一部包管小我私人在生涯中遇到危害时能享受基本生涯包管的执法《联邦社保法》。因此 ，政府层面的社会包管税的目的只是一个托底功效 ，包管基本生涯水平。这个税种在联邦层面和州层面都有征收。美国的社会包管税不是一个简单的税种 ，而是一个税收系统（这一点和我国社保费也是类似）。
在联邦层面 ，他由4个税种组成：
1、联邦工薪税：针对大大都承保工具并笼罩大部分承保项目
2、联邦失业税：针对失颐魅这一特定承保项目
3、铁路员工退职税
4、个体业主税
美国州政府层面征收的社会包管税主要是针对失业救援项目。
联邦工薪税：
美国联邦工薪税分为两个部分：一个部分是针对晚年人、遗属、残疾包管的 ，简称OASDI ；另一部分是医疗包管 ，简称HI。
联邦工薪税雇主和雇员都需要肩负。其中 ，OASDI部分的税率各自为6.2% ，双方合计为12.4%。HI部分的税率划分是1.45% ，双方合计为2.9%。但这个交税基数有人为限额。凭证国家税务总局网站提供的一个资料：（http://www.chinatax.gov.cn/2013/n31886/n37074/n37075/c699450/content.html） ，2013年11月1日 ，美国社会包管部分宣布了2014年联邦社会包管税（包括晚年幸存者伤残包管和医疗包管）的有关事宜。其中 ，作为税基的人为额上限从2013年的113700美元上升到117000美元。雇员和雇主划分缴纳的晚年幸存者伤残包管的税率都为6.2%。雇员和雇主都要凭证1.45%的税率缴纳医疗包管。从2013年最先 ，小我私人收入凌驾200000美元（已婚人士合并缴纳的金额为250000美元 ，已婚人士划分缴纳的金额为125000美元）的还要加增0.9%的医疗包管税。
联邦失业税：
联邦失业税只是雇主为纳税义务人 ，最高应税限额是7000美金 ，税率为6.2%。
铁路职工退职税：
铁路职工退职税是为铁路职员设计 ，为铁路公司员工筹措退休费为目的的税。雇主 ，雇员双方都有乃岚义务。
个体业主税：
个体业主税的纳税人为从事自由职业的个体企业主、合资人或自力承包商。征税依据是个体业主的净谋划所得 ，但资源利得和亏损不计入。由于个体业主既是雇主 ，也是雇员。因此 ，个体业主税的税率正好是联邦工薪税的两倍 ，即OASDI部分12.4% ，HI部分2.9%。个体业主税OASDI部分有最高限额 ，但HI部分没有最高限额。
州社会包管税：
美国大部分州都开征了州社会包管税。州社会包管税在盘算联邦社会包管税时可以获得一定抵免。州社会包管税包括伤残包管和失业救援两个项目 ，但合计税率不凌驾2% ，且有最高限额 ，一样平常为7000美金。
（二）企业层面的退休包管制度
在美国 ，企业层面的社会退休包管制度即我们所称的养老包管第二支柱 ，主要包括以下几方面内容：
美国401（K）妄想的简介：
1、加入条件
加入401（K）妄想 ，雇主一样平常会设置一定的条件 ，好比必需事情满1年 ，或在12个月内至少抵达1000事情小时以及加入该妄想必需年满21周岁等。但不管雇主怎样设置条件 ，联邦执法要求雇主在提倡养老妄想时 ，必需为所有雇员提供退休储备的一律时机。
在这一点上 ，我国关于增补养老包管企业所得税扣除也有这个类似精神 ，即凭证财税〔2009〕27号划定 ，企业必需为在本企业任职或者受雇的全体员工支付的增补养老包管费 ，不凌驾职工人为总额5%标准内的部分才华扣。即企业增补养老包管企业所得税扣除必需知足两个条件：第一不凌驾5% ，第二个条件是必需非歧视性的为全体员工缴纳。
2、配比缴款要领
雇员在加入雇主的401（K）妄想时 ，需要选择自己的养老金缴费限额和雇主的配比缴费比例 ，这个是雇员和雇主协商确定的。一种是雇主凭证雇员缴费（通常最多是收入的5%或6%）的50%配比缴款 ；另一种方法是凭证雇员缴款的全额配比缴款：
虽然这里要注重 ，若是小我私人缴费限额和公司缴费限额合计都在美国税法允许的扣除限额内 ，若是员工加入的是古板401（K）妄想 ，则当期账户中的总缴费额$2700美元都可以从当期收入中扣除 ，不缴纳小我私人所得税。可是 ，后期退休后提取时需要按通俗收入缴纳小我私人所得税。可是 ，若是员工加入的是Roth401（K）妄想 ，这部分收入$2700美元 ，员工当期所有要并入收入缴纳小我私人所得税。可是后期退休后提取时就不再缴纳小我私人所得税。
3、401（K）妄想的投资选择
美国的401（K）妄想虽然是公司提倡 ，可是他是建设一个小我私人的自力账户（这个账户和我们后面要说的小我私人退休账户IRAs不是统一个账户）。当员工加入到401（K）妄想时 ，雇主先为其选择一种默认的投资品种。可是 ，小我私人后期可以修改投资品种 ，建设适合自己投资限期、危害遭受能力的投资组合。
美国的401（K）妄想中给小我私人提供了100多种投资选择：
（1）配合基金：包括股票型基金、债券型基金和钱币市场基金 ；
（2）担保投资条约(GICs) ，该品种为资源保值设计 ，亏损危害很低 ，但响应收益率也不高 ；
（3）可变年金：这是一种包管公司提供的混淆型产品 ，兼有一定的意外、重疾和年金包管功效 ，他包管在投资者在最先收到包管利益前若是去世 ，指定受益人至少能收回本金 ；
（4）证券账户投资：有些401（K）妄想可以允许小我私人直接开设对应的证券账户从事股票、债券的投资而无需缴纳资源利得税 ；
（5）美国资源市场还提供应小我私人一种生命周期基金来为特定小我私人自动平衡投资组合以获取退休需要的资金。好比在缴费人年轻阶段 ，增添权益类等高危害组合投资以赚取更多收益。而在靠近退休阶段 ，组合更多投资于债券等类保本产品以避免损失。
虽然 ，401（K）妄想也包括一些用度 ，这些用度不需要缴费人特殊支付 ，直接从收益中扣除 ，包括治理费和投资费 ，这个差别的提供商收取的标准也纷歧样。
4、401（K）妄想的转移
由于401（K）的雇主提倡建设的 ，那差别的雇主之间的账户一定是纷歧样的。雇员在职业生涯中一定会变换多次事情。因此 ，美国在制度层面构建了401（K）妄想的转移要领。当雇员在退休前跳槽 ，关于401（K）妄想可以选择如下几种处理要领：
（1） 把钱留在前雇主妄想中 ；
（2） 若是新雇主的妄想接受转让 ，可以把钱转入新妄想 ；
（3）把钱结转到小我私人退休账户IRAs中 ；
（4）提取账户的现金。
可是要注重 ，若是雇员选择提取账户现金 ，美国税务局会认定为提前支取 ，不但需要补税（针对古板401（K）妄想） ，并且尚有10%的� ？�。
若是选择把钱结转到小我私人退休账户IRAs中 ，分为如下几种情形：
（1）古板401（K）妄想到古板小我私人退休账户 ，无税收危害 ；
（2）Roth401（K）妄想到Roth小我私人退休账户 ，无税收危害 ；
（3）古板401（K）妄想到Roth小我私人退休账户 ，转存金额需要付税。
5、允许提取401（K）妄想资金的紧迫情形
在泛起如下情形下 ，小我私人可以从401（K）账户提款 ，用来应对现实生涯中的财务� ；�。凭证美国IRS的枚举 ，这些包括：
（1）自费的医疗用度
（2）主要栖身衡宇的首付款或者维修款
（3）大学学费以及相关的教育用度
（4）损失住房典质贷款的赎回权以及被逐出住房的危险
（5）丧葬费
纵然是这些情形下的紧迫提取 ，提取人通� Ｕ站尚枰Ц端翱詈吞崆爸〉姆 ？�。虽然 ，美国IRS也给予了特殊情形的� ？罴趺猓�
（1）残疾
（2）医疗费凌驾小我私人调解后总收入的7.5%
（3）法院强制向配偶、孩子或抚育人支付用度
（4）永世性裁人、辞退、去职或者提前退休前已年满55岁
（三）小我私人层面的退休账户IRAs制度
美国的小我私人退休账户IRAs是基于小我私人自愿的原则建设的 ，也就是通过小我私人在雇佣时代强制储备为后期退休养老提供包管 ，也就是我们所称的养老包管的第三支柱。
古板IRAs于1974年建设 ，它允许加入者每年从其应税收入中扣除一定命额的资金存入该账户 ，在未来账户到期后 ，从账户中取款时凭证正常的小我私人所得税率缴纳小我私人所得税。其税收优惠的基本方法是税收延迟（EET模式） ，即小我私人账户在缴费、投资阶段不征税 ，只是领取时才凭证税法征收小我私人所得税。
在Roth401（K）妄想出台后 ，配套这个制度 ，美国又建设了小我私人Roth退休账户 ，小我私人缴入这个账户的金额不可从收入中扣除 ，需要缴纳小我私人所得税。可是 ，小我私人Roth退休账户投资爆发的收益不交税 ，切合条件提取时也不缴纳小我私人所得税。
好比在小我私人没有资格加入雇主提供的401（K）妄想时 ，小我私人仍然可以有资格向古板退休账户IRAs中缴款以抵扣税款 ，或者也可以缴入Roth退休账户 ，此时缴入是不可抵扣但提取时可免税。
二、中国养老包管税制系统的基本构架
中国也在逐步建设自己的养老包管系统：
（一）社保费系统
类似于美国的社会包管税 ，我们在国家层面是建设的社保费系统。我国的社保费包括的费种类和比例如下（各个地区以及差别类型企业和职工有差别）：
上述缴费基数各地都有最低限额和最高限额 ，但凭证各地人为水平而纷歧样。总体来看 ，五险一金企业合计肩负的成内情当于员工人为的40%-45%左右。
凭证我国的税收制度 ，企业凭证国家划定缴纳的五险一金可以在企业所得税据实扣除 ，小我私人凭证国家划定缴纳的这部分社保费也可以在小我私人所得税确当期收入中扣除。且我国划定 ，小我私人后期领取国家按划定发放的退休金是免小我私人所得税的。
（二） 企业年金制度
对应于美国401(K)妄想 ，我国2004年公布《企业年金试行步伐》 ，2007年《社会包管法》对年金制度作出了专门的划定。
我国年金制度是由企业自愿选择建设 ，企业一样平常委托专门的养老包管公司治理企业年金 ，同时建设对应的小我私人账户。现在 ，在税收政策支持层面：
企业所得税：财税〔2009〕27号：自2008年1月1日起 ，企业凭证国家有关政谋划定 ，为在本企业任职或者受雇的全体员工支付的增补养老包管费、增补医疗包管费 ，划分在不凌驾职工人为总额5%标准内的部分 ，在盘算应纳税所得额时准予扣除 ；凌驾的部分 ，不予扣除。
小我私人所得税：财税[2013]103号：
一、企业年金和职业年金缴费的小我私人所得税处理：
1.企业和事业单位(以下统称单位)凭证国家有关政谋划定的步伐和标准 ，为在本单位任职或者受雇的全体职工缴付的企业年金或职业年金(以下统称年金)单位缴费部分 ，在计入小我私人账户时 ，小我私人暂不缴纳小我私人所得税。
2.小我私人凭证国家有关政谋划定缴付的年金小我私人缴费部分 ，在不凌驾自己缴费人为计税基数的4%标准内的部分 ，暂从小我私人当期的应纳税所得额中扣除。
3.凌驾本通知第一条第1项和第2项划定的标准缴付的年金单位缴费和小我私人缴费部分 ，应并入小我私人当期的人为、薪金所得 ，依法计征小我私人所得税。税款由建设年金的单位代扣代缴 ，并向主管税务机关申报解缴。
4.企业年金小我私人缴费人为计税基数为自己上一年度月平均人为。月平均人为按国家统计局划定列入人为总额统计的项目盘算。月平均人为凌驾职工事情地所在设区都会上一年度职工月平均人为300%以上的部分 ，不计入小我私人缴费人为计税基数。
职业年金小我私人缴费人为计税基数为职工岗位人为和薪级人为之和。职工岗位人为和薪级人为之和凌驾职工事情地所在设区都会上一年度职工月平均人为300%以上的部分 ，不计入小我私人缴费人为计税基数。
二、年金基金投资运营收益的小我私人所得税处理
年金基金投资运营收益分派计入小我私人账户时 ，小我私人暂不缴纳小我私人所得税。
三、领取年金的小我私人所得税处理
1.小我私人抵达国家划定的退休年岁 ，在本通知实验之后按月领取的年金 ，全额凭证“人为、薪金所得”项目适用的税率 ，计征小我私人所得税 ；在本通知实验之后按年或按季领取的年金 ，平均分摊计入各月 ，每月领取额全额凭证“人为、薪金所得”项目适用的税率 ，计征小我私人所得税。
2.对单位和小我私人在本通知实验之前最先缴付年金缴费 ，小我私人在本通知实验之后领取年金的 ，允许其从领取的年金中减除在本通知实验之前缴付的年金单位缴费和小我私人缴费且已经缴纳小我私人所得税的部分 ，就其余额凭证本通知第三条第1项的划定征税。在小我私人分期领取年金的情形下 ，可按本通知实验之前缴付的年金缴费金额占所有缴费金额的百分比减计当期的应纳税所得额 ，减计后的余额 ，凭证本通知第三条第1项的划定 ，盘算缴纳小我私人所得税。
3.对小我私人因出境假寓而一次性领取的年金小我私人账户资金 ，或小我私人殒命后 ，其指定的受益人或法定继续人一次性领取的年金小我私人账户余额 ，允许领取人将一次性领取的年金小我私人账户资金或余额按12个月分摊到各月 ，就其每月分摊额 ，凭证本通知第三条第1项和第2项的划定盘算缴纳小我私人所得税。对小我私人除上述特殊缘故原由外一次性领取年金小我私人账户资金或余额的 ，则不允许接纳分摊的要领 ，而是就其一次性领取的总额 ，单独作为一个月的人为薪金所得 ，凭证本通知第三条第1项和第2项的划定 ，盘算缴纳小我私人所得税。
4.小我私人领取年金时 ，其应纳税款由受托人代表委托人委托托管人代扣代缴。年金账户治理人应实时向托管人提供小我私人年金缴费及对应的小我私人所得税纳税明细。托管人凭证受托人指令及账户治理人提供的资料 ，凭证划定盘算扣缴小我私人当期领取年金待遇的应纳税款 ，并向托管人所在田主管税务机关申报解缴。
（三）税收递延型养老包管制度
凭证《关于开展小我私人税收递延型商业养老包管试点的通知》（财税〔2018〕22号） ，2018年5月1日起 ，在上海市、福建�。ê妹攀校┖退罩莨ひ翟扒笛樾∥宜饺怂笆盏菅有蜕桃笛习苁缘�。试点限期暂定一年。
试点政策内容：
对试点地区小我私人通过小我私人商业养老资金账户购置切合划定的商业养老包管产品的支出 ，允许在一定标准内税前扣除 ；计入小我私人商业养老资金账户的投资收益 ，暂不征收小我私人所得税 ；小我私人领取商业养老金时再征收小我私人所得税。详细划定如下：
1.小我私人缴费税前扣除标准。取得人为薪金、一连性劳务酬金所得的小我私人 ，其缴纳的保费准予在申报扣除当月盘算应纳税所得额时予以限额据实扣除 ，扣除限额凭证当月人为薪金、一连性劳务酬金收入的6%和1000元孰低步伐确定。取得个体工商户生产谋划所得、对企事业单位的承包承租谋划所得的个体工商户业主、小我私人独资企业投资者、合资企业自然人合资人和承包承租谋划者 ，其缴纳的保费准予在申报扣除昔时盘算应纳税所得额时予以限额据实扣除 ，扣除限额凭证不凌驾昔时应税收入的6%和12000元孰低步伐确定。
2.账户资金收益暂不征税。计入小我私人商业养老资金账户的投资收益,在缴费时代暂不征收小我私人所得税。
3.小我私人领取商业养老金征税。小我私人抵达国家划定的退休年岁时 ，可按月或按年领取商业养老金 ，领取限期原则上为终身或不少于15年。小我私人身故、爆发包管条约约定的全残或罹患重大疾病的 ，可以一次性领取商业养老金。
对小我私人抵达划定条件时领取的商业养老金收入 ，其中25%部分予以免税 ，其余75%部分凭证10%的比例税率盘算缴纳小我私人所得税 ，税款计入“其他所得”项目。
三、中美养老包管税制系统较量与借鉴
（一）政府层面社保包管功效的定位
从上面剖析我们可以看到 ，美国的社会包管税 ，企业的综合肩负比例合计只有15%左右（已经思量州层面的社保税和抵扣因素）。但我国现在社保费层面 ，企业的综合肩负比例在40%-45%左右。因此 ，综合来看 ，我国企业的社保费负� Ｕ站珊苁侵氐�。虽然 ，这个需要我们思量我国社保费的功效定位。美国的退休包管系统是多方位的 ，国家只是肩负一个最基本的生涯权包管 ，退休后小我私人要享受不低于退休前的生涯水平需要依赖企业年金和小我私人强制储备的养老金账户来包管。而我国现在的社保费定位是什么 ，这个可以从一个口号中可以看出 ，若是是“养老主要靠政府” ，那就是政府要包管退休职员在退休后要有基本不低于（或不可过低于）退休前的生涯水平。若是转变到“养老不可主要靠政府” ，说明我们定位要逐步转变为社保只是肩负最低生涯包管的托底功效 ，养老主要靠小我私人。这个转变不是一时的 ，有中国特殊国情的因素。可是 ，若是定位不转变 ，我们养老包管缴费肩负是很难切实下来的。
另外 ，虽然我国社保费缴费比例云云之高 ，可是现实中许多企业都没有据实凭证现实缴费基数缴纳 ，许多都是凭证最低缴费基数或者稍高一点的基数缴纳 ，即所谓的社保没有实缴。但社保也是企业的用工本钱 ，最终是转移到商业生意营业的价钱系统中的。通俗来看 ，为什么我们出口打扮的本钱能这么低、为什么同样的工程可以按很低的中标价做 ，为什么餐饮的价钱是现在这个水平 ，中国社保缴费的现状就是一个内化的因素。因此 ，国地税合并后若是连忙严酷征管 ，统一缴费基数 ，社会终端生意营业价钱系统无法连忙追随调解（好比工程中标价提高、产品出口价钱提高等） ，那就会造成企业裁人甚至倒闭的社会问题。因此 ，国家虽然在降低缴费比例 ，可是基数若是连忙提高 ，企业基础无法遭受。这个是需要在预期治理的条件下 ，给市场生意营业主体一个调解期。
（二）企业层面的年金税制较量
相关于美国的401（K）妄想 ，我国现在的缴费额度照旧太低 ，另外制度还较量粗糙。美国的401(K)妄想是真正做实了小我私人账户 ，小我私人是可以凭证自己的缴费阶段和危害遭受能力选择投资品种 ，且美国建设了完整了401（K）妄想转换、提取和制度系统。
我国的企业年金虽然也有小我私人账户 ，但这个账户基本单位照旧统一委托由养老包管公司认真治理 ，无法体现小我私人差别化需求 ，享受免税缴费比例也不高。同时 ，虽然现在103号文划定 ，小我私人抵达国家划定的退休年岁 ，在本通知实验之后按月领取的年金 ，全额凭证“人为、薪金所得”项目适用的税率 ，计征小我私人所得税 ，这个类似于美国古板的401（K）妄想 ，提取时按通俗收入缴纳小我私人所得税。可是这个税负现实照旧太高了 ，需要思量中国特殊的制度配景。由于在美国小我私人投资股票、债券转让价差有资源利得税。小我私人投资配合基金取得的分派收益也是要凭证通俗收入纳税的。可是 ，在中国现在小我私人炒股、生意债券价差不征收小我私人所得税。小我私人生意基金、取得配合基金分红也是免小我私人所得税的。年金账户纵然委托包管公司治理 ，投资的标的基本也是债券、配合基金等。凭证现在的精算要领 ，一样平终年金账户到退休的价值中 ，收益守旧预计应该要和投入的本金相等或凌驾本金。若是提取时一并征税 ，本金原先没征税 ，提取征税没有问题。但收益征税现实就高了。小我私人以为 ，小我私人自己投资基金分红原来是免税的 ，为什么通过年金账户反此后期提取时要交税呢。这个税收优惠力度不敷有吸引力� Ｋ剂康较衷谥泄贫认� ，债券型基金投资企颐魅债时 ，企业分派利息给基金 ，可能都比照小我私人投资者 ，企业端或基金公司端都扣了小我私人所得税 ，那退休提取这部分再按人为扣税越发肩负重。
以是 ，我们要在周全梳理我国针对资源市场种种小我私人所得税制度和征管现状的条件下 ，重新审阅对年金提取时小我私人所得税的征收政策 ，从而吸引企业或小我私人逐步建设年金制度 ，逐步化解政府基本社会包管层面的肩负。
（三）小我私人退休账户层面
虽然我们将财税〔2018〕22号所称的小我私人税收递延型商业养老包管称之为第三支柱。但比照美国的小我私人退休账户IRAs ，这个仅仅是一个雏形罢了。第一 ，我们的免税比例太低了（现在仅仅地区时点 ，且只有一年） ，一年也就12000。第二 ，这个账户的钱提取时虽然给了优惠 ，按75%的比例适用10%的税率纳税。但思量到包管公司治理的收益率水平、小我私人需要牺牲当期流动性以及我们上面提到的 ，中国自己关于小我私人购置配合基金有免税政策 ，且现在征管现状小我私人购置银行理财、包管、资管信托妄想收益也没有缴税的现状 ，75%的比例是否照旧过高也可以进一步探讨。第三、这个账户照旧无法给予小我私人自由自配。只能是购置包管公司的对应包管妄想。正如《明智的401（K）投资》提到的 ，影响小我私人退休账户收益 ，以及小我私人要加入响应的妄想的吸引力如下：
1、小我私人加入妄想可以抵税 ，更多的钱可以提前积累起来用于投资 ，这个恒久从复利角度看是影响很大的 ；
2、相关于小我私人自己投资爆发的收益每年要交税 ，小我私人在401（K）妄想和退休账户IRAs投资爆发的收益 ，时代是不缴纳小我私人所得税的。这样小我私人可以积累更多的资金继续投资 ，恒久从复利角度来看 ，这个影响也是很大的 ；
3、账户的治理费等水平也极大影响了小我私人加入妄想最终退休的收益。必需很显着 ，若是我所有的包管妄想都是包管公司提供 ，包管公司要收治理费 ，包管公司投资配合基金 ，配合基金也要收治理费。因此 ，包管公司提供的产品收益一定要低一些。若是我自己退休账户IRAs的钱自己选择投资配合基金不是可以镌汰治理费吗。
因此 ，现在中国建设的这个第三支柱对小我私人有多大的吸引力也需要进一步接受市场磨练。同时 ，若是我们要勉励企业年金和养老第三支柱的生长 ，思量到中国现在资源市场对小我私人所得税的优惠和征管现状 ，退休年金的税收优惠力度还应该更大一些。同时 ，在金融系统层面建设自力的退休账户IRAs应该是更有吸引力的步伐 ，这个就需要央行层面的配合。
（四）中美金融市场水平的差别
能否为养老金提供富厚的、差别化和顺应需求的投资品种也是我国养老包管制度的重点。美国的金融市场和美国养老基金形成了良性的互动。退休包管资金给美国金融市场提供了恒久、低本钱的资金泉源。美国金融市场也开发了上千种适用差别水平的养老基金投资产品。好比较量典范的是生命周期基金。好比 ，若是你2010年时 ，你想在20年退却休 ，你可能把钱投入到2030年到期的基金中。你选择30年退却休 ，你可以选择2040年到期的基金。这些基金就思量你的退休需求 ，自动平衡股票资产、债券资产等种种危害资产的设置比例 ，在资产增值和保值之间取得最大的平衡以知足你退休的需求。
这一点 ，我们欣喜地看到 ，中国基金行业的立异已经走在了前面。日前14家公募基金公司拿到了养老目的基金批文 ，这种养老目的基金就是类似于美国的生命周期平衡基金。好比南方养老目的日期2035三年持有期混淆型FOF、中原养老目的日期2040三年持有期混淆型FOF、博时颐泽稳健养老目的12个月按期开放混淆型FOF。
可是要注重的是 ，我国现在在制度层面没有真正建设小我私人退休账户IRAs税收优惠制度 ，小我私人投资这些基金取得的收益（包括分红和申赎价差）免小我私人所得税。可是 ，小我私人用于购置这些基金的钱仍然没有免小我私人所得税。
因此 ，总体比照中美两国的养老包管税收系统 ，我们的养老包管税收制度还很不完善 ，虽然 ，这个需要在顶层设计层面将我国多条理养老包管的系统构建明晰了 ，后面的配套税收制度才华逐步出台。
现在来看我国的养老包管税收制度更多照旧停留在试点层面。最近各人在呼吁进一步大幅度减税 ，其中减轻企业社保肩负也是呼声很高。小我私人以为 ，我们只有在第二支柱和第三支柱中把小我私人账户做实 ，才华为降低法定层面社保肩负留下更大空间。
因此 ，我们何不思量现在出台更大力度的勉励做实社保小我私人账户的税收优惠政策 ，既回应社会减税需求 ，又将减税效应注入到做实小我私人账户中 ，为构建我国多条理养老包管机制做铺垫。
参考资料：
《明智的401（K）投资》 中国基金业协会和艾史兰德国际(Ashland PartnersInternational)配合翻译
国家税务总局网站相关资料
《美国社会包管税》郭勇鹏 王玉环
作者：新利体育税务集团合资人/天下手艺总监 赵国庆
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