随着科技立异引领新征程向纵深推进，进入提质创优重点解决卡脖子的新阶段，种种科技立异主体在各自生长的差别阶段，都不可阻止地遇到股权激励的架构设计事实是接纳合资持股平台照旧小我私人直接持股的问题，这需要综合思量《公司法》与《合资企业法》相关划定、控制权设计、税收安排、现实运作便捷性和未来IPO上市羁系影响等多方面因素。
本文以股权激励两种常用典范架构着手，主要从控制权考量和差别阶段涉税情形举行探讨剖析。
一、自然人直接持股
（一）自然人直接持股的股权控制剖析
自然人直接持股是最为常见的一种股权激励架构。直接持股的优势是股权结构清晰，可有用阻止股权争议及穿透审查的倒运影响；劣势是股权调解会受到人数限制，引进新的人才实验股权激励也会受到诸多掣肘，另外股东太多还会使股权疏散，增添治理难度，影响决议效率，甚至削弱对股权的控制。
（二）自然人直接持股的各阶段涉税剖析
1.公司上市前的税收政策
（1）取得股息盈利及转让股权所得均不需缴纳增值税
凭证我国的增值税税收政策规则，非上市公司的股权不属于货物、劳务、效劳及无形资产的领域。因此，无论是从非上市公司分得股息盈利，照旧转让非上市公司股权，均不属于增值税的纳税规模，无需缴纳增值税。
（2）持股时代股息盈利需缴纳小我私人所得税
在公司上市前，凭证我国《小我私人所得税法》划定，由于是股东小我私人直接持股，股东小我私人从焦点公司分回的股息盈利需按20%税率缴纳小我私人所得税。
（3）转让股权
在公司上市前，自然人股东转让股权，需按20%税率缴纳小我私人所得税。
2.公司上市后，股东小我私人将享受诸多税收优惠政策
（1）取得股息盈利及转让股权均不需缴纳增值税
公司上市后，公司股票将成为增值税征税规模内的“金融商品”，凭证财税〔2016〕140号文件，金融商品持有时代（含到期）取得的非保本的上述收益，不属于利息或利息性子的收入，不征收增值税。因此，公司上市后，股东取得的股息盈利不征收增值税。另凭证财税〔2016〕36号文件，小我私人从事金融商品转让营业免征增值税。
（2）取得股息盈利可享受“上市公司股息盈利差别化小我私人所得税政策”
凭证财税〔2015〕101号文件，持有上市公司非限售股的，持股限期在1个月以内（含1个月）的，其股息盈利所得全额计入应纳税所得额按20%缴纳小我私人所得税；持股限期在1个月以上至1年（含1年）的，暂减按50%计入应纳税所得额按20%缴纳，现实税负为10%；持股限期凌驾1年的，免小我私人所得税。
凭证财税〔2012〕85号文件，上市公司股东持有限售股的，持股时间自解禁日起盘算，在解禁前取得的股息盈利暂减按50%计入应纳税所得额，按20%缴纳小我私人所得税，现实税负为10%。
（3）转让非限售股可免征小我私人所得税
凭证财税字〔1998〕61号文件，小我私人转让上市公司股票取得的所得暂免征收小我私人所得税。
（4）转让限售股的，要按“工业转让所得”缴纳20%的小我私人所得税
凭证财税〔2009〕167号文件，自2010年1月1日起，对小我私人转让限售股取得的所得，凭证“工业转让所得”，适用20%的比例税率征收小我私人所得税。小我私人转让限售股，以每次限售股转让收入，减除股票原值和合理税费后的余额，为应纳税所得额。并且当小我私人股东同时持有限售股及该股流通股的，其股票转让所得，凭证限售股优先原则，即：转让股票视同为先转让限售股，按划定盘算缴纳小我私人所得税。若是纳税人未能提供完整、真实的限售股原值凭证的，不可准确盘算限售股原值的，主管税务机关一律按限售股转让收入的15%审定限售股原值及合理税费。
二、有限合资持股
（一）有限合资持股的股权控制剖析
有限合资持股是通过有限合资企业持有公司股权的一种股权架构。有限合资企业在运营及决议方面具有极大的无邪性，可以通过表决权限设定实现股权控制，并通过章程权力义务的约定实现谋划决议权的控制，同时也为后续融资、引进人才、股权激励等方面留下了足够的操作空间。
（二）有限合资持股的各阶段涉税剖析
1.自2022年1月1日起，有限合资企业作为持股平台不再适用审定征收的政策
凭证《关于权益性投资谋划所得小我私人所得税征收治理的通告》（财税〔2021〕41号）文件，自2022年1月1日起，持有股权、股票、合资企业工业份额等权益性投资的小我私人独资企业、合资企业，一律适用查账征收方法计征小我私人所得税。
以往的实践中，许多企业选择以有限合资企业作为持股平台，主要出于税收安排的思量。在2022年1月1日前，有限合资企业可争取适用审定征收政策，有些地方甚至还允许对税款地方留成部分给予财务返还优惠。现在，使用审定征收政策举行税收安排的误差已被填补。
2.有限合资股权的税收政策
（1）凭证《财务部国家税务总局关于合资企业合资人所得税问题的通知》（财税〔2008〕159号）文件，合资企业以每一个合资人为纳税义务人。合资企业合资人是自然人的，缴纳小我私人所得税；合资人是法人和其他组织的，缴纳企业所得税。合资企业生产谋划所得和其他所得接纳“先分后税”的原则。所称生产谋划所得和其他所得，包括合资企业分派给所有合资人的所得和企业昔时留存的所得（利润）。
因此有限合资企业谋划所得先在合资人中分派，再由合资人各自申报纳税。
（2）持股时代的收益需并入谋划所得，再“先分后税”。
（3）凭证《关于小我私人独资企业和合资企业投资者征收小我私人所得税的划定》（财税〔2000〕91号）文件划定，小我私人独资企业和合资企业每一纳税年度的收入总额减除本钱、用度以及损失后的余额，作为投资者小我私人的生产谋划所得，比照小我私人所得税法的“个体工商户的生产谋划所得”应税项目，适用5%-35%的五级逾额累进税率，盘算征收小我私人所得税。前款所说的收入总额，是指企业从事生产谋划以及与生产谋划有关运动所取得的各项收入，包括销售收入、营运收入、劳务效劳收入、工程价款收入、工业出租或转让收入、利息收入、其他营业收入和营业外收入。
凭证《国家税务总局关于切实增强高收入者小我私人所得税征管的通知》（国税发〔2011〕50号）文件划定，对小我私人独资企业和合资企业从事股权（票）、期货、基金、债券、外汇、珍贵金属、资源开采权及其他投资品生意营业取得的所得，应所有纳入生产谋划所得，依法征收小我私人所得税。
因此，有限合资企业转让所持股权时，自然人合资人需按5%-35%的累进税率征收小我私人所得税。
（4）凭证《国家税务总局<关于小我私人独资企业和合资企业投资者征收小我私人所得税的划定>执行口径的通知》（国税函〔2001〕84号）第二条划定，小我私人独资企业和合资企业对外投资分回的利息或者股息、盈利，不并入企业的收入，而应单独作为投资者小我私人取得的利息、股息、盈利所得，按“利息、股息、盈利所得”应税项目盘算缴纳小我私人所得税。以合资企业名义对外投资分回利息或者股息、盈利的，应按《通知》所附划定的第五条精神确定各个投资者的利息、股息、盈利所得，划分按“利息、股息、盈利所得”应税项目盘算缴纳小我私人所得税。
因此，合资企业中的自然人合资人应凭证“利息、股息、盈利所得”项目20%税率缴纳小我私人所得税。
（5）凭证财税〔2016〕36号文件附件《销售效劳、无形资产、不动产注释》中明确：（五）金融效劳。金融效劳，是指谋划金融包管的营业运动。包括贷款效劳、直吸收费金融效劳、包管效劳和金融商品转让。4.金融商品转让。金融商品转让，是指转让外汇、有价证券、非货物期货和其他金融商品所有权的营业运动。其他金融商品转让包括基金、信托、理工业品等种种资产治理产品和种种金融衍生品的转让。
以前述注释来看，上市公司的流通、限售股票均属于有价证券，转让上市公司股票需凭证“金融商品转让”税目缴纳增值税。
3.有限合资企业税收适用的劣势
（1）有限合资企业取得公司股息、盈利时，企业合资人不可举行逐层上行穿透，故不适用“住民企业之间的股息、盈利所得免征企业所得税”的优惠政策。
（2）凭证财税〔2016〕101号文件明确：非上市公司授予本公司员工的股票期权、股权期权、限制性股票和股权奖励，切合划定条件的，经向主管税务机关备案，可实验递延纳税政策，即员工在取得股权激励时可暂不纳税，递延至转让该股权时纳税；上市公司授予小我私人的股票期权、限制性股票和股权奖励，经向主管税务机关备案，小我私人可自股票期权行权、限制性股票解禁或取得股权奖励之日起，在不凌驾12个月的限期内缴纳小我私人所得税。
由于现在股权激励的税收递延优惠政策，只能适用于公司内部职员，不可穿透有限合资企业适用，因此，通过有限合资企业作为持股平台实验股权激励的工具，将不可享受税收递延优惠政策。
（3）通过有限合资企业持股，自然人直接股东可享受的“上市公司股息盈利差别化税收优惠政策”，也无法享受。
综上所述，在审定征收政策被堵漏的情形下，有限合资持股相较于自然人直接持股的方法，其税负未必最低。
通过以上关于自然人直接持股和有限合资持股的较量剖析，不难发明股权架构的设计不可一概而论，一定要团结差别目的差别阶段，再嫁接税务安排，多维度权衡选择具有可操作性的最优路径。
作者：新利体育江苏税务师事务所助理 黄佳雯
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