泉源：中国税务报
切合5个条件，混淆性投资按债务投资处理
切合条件的混淆性投资按债权投资举行税务处理，融资用度可以税前扣除。新划定对以信托投资为代表的立异投资营业加入方的税负有所影响，怎样调解营业模式，平衡各方利益，规避税务危害，是立异投资营业加入方面临的挑战。
自9月1日起，《国家税务总局关于企业混淆性投资营业企业所得税处理问题的通告》（国家税务总局通告2013年第41号，以下简称41号通告）最先实验。业内人士以为，41号通告规范了混淆性投资营业的所得税处理步伐，有利于减轻融资方的税负。
什么是混淆性投资
什么是混淆性投资？我们先看一个股权信托融资的案例。
2013年3月22日，中国葛洲坝集团股份有限公司宣布了《关于控股子公司股权信托融资的通告》，主要内容如下：
中国葛洲坝集团股份有限公司赞成公司控股99.14%的子公司葛洲坝房地产开发公司向平安信托有限责任公司以股权信托的方法融资150000万元，限期三年。平安信托公司对葛洲坝房地产开发公司增资150000万元，其中30000万元作为葛洲坝房地产开发公司的注册资源，120000万元作为资源公积。增资完成后，葛洲坝房地产开发公司实收资源为100000万元，各股东方持股比例为：中国葛洲坝集团股份公司出资69400万元，持股比例为69.4% ；平安信托有限责任公司出资30000万元，持股比例为30% ；中国葛洲坝集团公司出资600万元，持股比例为0.6%。
凭证双方约定，信托存续时代，平安信托有限责任公司不加入葛洲坝房地产开发公司的详细谋划治理和分红，葛洲坝房地产开发公司原有的董事会及谋划治理机构不因本次增资而举行调解。葛洲坝房地产开发公司凭证双方约定的价钱每季度向平安信托公司支付信托资金酬金。
信托限期届满之日，中国葛洲坝集团股份有限公司回购平安信托公司持有的股权，本股权信托妄想终止。股权回购款为投资款本金150000万元及未支付完毕的股权信托资金酬金。
在上述案例中，平安信托公司向葛洲坝房地产开发公司投资150000万元，获得以下权益：葛洲坝房地产开发公司30%的股权，但不加入分红和治理 ；信托资金酬金，通常为按一定利率盘算的利息 ；股权信托妄想终止后以150000万元出售持有的葛洲坝房地产开发公司30%的股权。也就是说，平安信托公司的投资既含有股权投资，又含有债权投资。
国家税务总局对41号通告的政策解读指出，混淆性投资营业是指兼具权益性投资和债权性投资双重特征的投资营业。
那么什么是债权性投资？什么又是权益性投资？
债权性投资，指企业直接或者间接获得的，需要送还本金和支付利息或者需要以其他具有支付利息性子的方法予以赔偿的投资。企业举行债权性投资，一样平常是为了取得高于银行存款利率的利息，并包管按期收回本息。
权益性投资，指企业接受的不需要送还本金和支付利息，投资人对企业净资产拥有所有权的投资。
近些年来，混淆性投资营业作为企业一项立异投资营业，已被许多企业大宗运用。尤其是信托公司，开展此类投资营业很是多，由此带来的信托理工业品大宗推出，备受市场追捧。中国信托业协会宣布的数据显示，阻止今年6月尾，67家信托公司治理的信托资产规模为9.45万亿元，已迫近10万亿元大关。
混淆性投资营业怎样举行税务处理？
投资营业在企业所得税处理上，主要涉及两个问题，一是投资方取得的投资收益、损失怎样纳税？二是被投资方因融资而爆发的用度怎样税前扣除？
按税法的有关划定，权益性投资取得的回报，一样平常体现为股息收入，凭证划定可以免征企业所得税 ；同时，被投资企业支付的股息不可作为用度在税前扣除 ；债权性投资取得的回报为利息收入，凭证划定应当缴纳企业所得税 ；同时，被投资企业支付的利息准予在税前扣除。
现行企业所得税法对混淆性投资营业怎样举行税务处理没有清晰划定，导致各地政策执行口径不统一，引起许多争议，客观上阻碍了混淆性投资的生长。好比，一些企业通过股权信托融资融入资金后，支付了利息等巨额的融资用度，但许多地方的税务机关不允许其在税前扣除融资用度，导致税负畸高。
北京鑫税广通税务师事务所手艺中心主任徐贺以为，41号通告的亮点在于，明确划定切合一定条件的混淆性投资营业，可以凭证营业的实质举行所得税处理，即被投资企业支付利息和投资企业收取利息划分凭证企业所得税法的相关划定确以为利息支出和利息收入，计入到各自企业的应纳税所得额中，该扣除的扣除，该纳税的纳税 ；另外，在股权投资回购时，回购价与其时投资价之间的差额可确以为债务重组损益，划分计入各自企业确当期应纳税所得额，也就是说股权的回购价与初始本钱之间的差额可以在被投资企业税前扣除，同时计入到投资方的企业所得税收入总额中缴纳企业所得税。
凭证以上原则处理，需要同时切合以下5个条件：
1.被投资企业接受投资后，需要按投资条约或协议约定的利率按期支付利息（或按期支付保底利息、牢靠利润、牢靠股息） ；
2.有明确的投资限期或特定的投资条件，并在投资期满或者知足特定投资条件后，被投资企业需要赎回投资或送还本金 ；
3.投资企业对被投资企业净资产不拥有所有权 ；
4.投资企业不具有选举权和被选举权 ；
5.投资企业不加入被投资企业一样平常生产谋划运动。
适用41号通告需要合理妄想
徐贺以为，拿41号通告划定的5个条件来权衡，现在一些混淆性投资营业无法按41号通告的划定处理。
好比，上述葛洲坝房地产开发公司的股权信托融资计划就差别时具备5个条件。葛洲坝房地产开发公司凭证约定的价钱每季度按期向平安信托有限公司支付信托资金酬金，即平安信托有限公司收取牢靠收益，知足41号通告划定的第一个条件 ；平安信托有限公司不加入葛洲坝房地产开发公司的详细谋划治理和分红等，知足41号通告划定的第三至第五个条件。可是，凭证协议约定，在限期届满之日，葛洲坝集团股份有限公司回购平安信托有限公司持有的股权，而不是葛洲坝房地产开发公司自己回购，不知足41号通告划定的第二个条件，因此，无法适用于41号通告划定的融资用度等的所得税处理原则。
税务专家赵国庆也以为，41号通告虽然明确了混淆性投资营业的税务处理步伐，可是该通告要求的条件较量严酷，并非所有的混淆性投资营业，特殊是房地产企业信托融资模式都能适用41号通告。因此，企业在前期设计融资模式，约定融资条约条款时要做好妄想，才华合理降低税收获本。
合理妄想的要害是要准确明确41号通告划定的5个条件。
关于第一个条件，焦点在于掌握“牢靠”2字。只有“牢靠”2字才突出了这种混淆性投资营业更多是“债”的性子，而非“股”的性子，才华适用41号通告。若是房地产企业信托融资中接纳“牢靠收益 浮动收益模式”的信托融资，则不切合41号通告的第一个条件。
关于第二个条件，要特殊注重“在投资期满或者知足特定投资条件后，被投资企业需要赎回投资或送还本金”的划定。在房地产企业信托融资模式中，投资人，即信托主体虽然名义上是股东，但现实是债权人，因此，这类信托妄想都有一个明确的投资限期。信托主体怎样在投资限期到期时从房地产公司退出，即退出方法的选择很要害。从种种房地产企业信托融资的通告来看，信托主体的退出无外乎两种方法：第一种是由房地产企业举行减资，实现信托主体的退出 ；第二种方法是由原房地产企业的大股东从信托主体回购股权的方法实现信托主体的退出。从现在的实践来看，第二种退出模式更为普遍。可是，41号通告所规范的混淆性投资营业要求在投资期满或者知足特定投资条件后，被投资企业需要赎回投资或送还本金，这就意味着，只有第一种退出方法才华适用41号通告。关于这个问题，房地产企业财务司理在设计信托融资模式时需要提前思量，妄想好准确的退出方法。
41号通告实验后，混淆性投资营业各加入方的税负爆发了转变，怎样平衡各方的利益也是一种挑战。已往按股权投资处理，投资方获得的股息可以免税，可是被投资方支付的利息等融资用度难以税前扣除，对投资方有利，被投资方倒运。按41号通告的划定处理，投资方获得的利息等投资收益需要纳税，而被投资方支付的利息等融资用度可以税前扣除，这对投资方倒运，被投资方有利。在双方税负爆发转变的情形下，就需要双方协商，通过提高融资酬金等方法来抵达利益平衡。
