泉源：第一财经日报
创立了80%的就业、60%的GDP和50%的税收 ，获得的贷款在所有贷款中的比例仅为20%多一点 ，久拖不决的小微企业融资难问题 ，昨日（15日）迎来“金融班底”大会诊。
7月15日 ，国务院召开天下小微企业金融效劳履历交流电视电话聚会会议 ，国务院副总理马凯、央行行长、三会（银监会、证监会、保监会）主席悉数出席。一次聚会会议搜集了一位副总理 ，四位“一行三会”一把手。在聚焦小微企业融资难的聚会会议中 ，此次聚会会议的规格之高 ，创下了新一届政贵寓台以来的纪录。
马凯体现 ，小微企业贷款增速和增量已经一连4年实现了“两个不低于”（小微企业贷款增速不低于所有贷款平均增速 ，增量不低于上年同期增量） ，一直取得一些起劲的效果。可是与小微企业的金融效劳需求相比 ，仍有较大差别 ，与小微企业对国民经济的孝顺相比 ，还显着不相顺应。
马凯要求多措并举提高小微企业金融效劳水平 ，一行三会认真人则划分从各自部分出发 ，提出了下一步做好金融支持小微企业的设想。包括推动证券公司开展资产证券化等营业 ，进一步扩大中小企业私募债试点规模 ，适当放宽创业板对立异型、生长型企业的财务准入标准等详细步伐均有提及。
“一行三会”协力
“金融支持小微企业生长 ，有利于坚持经济平稳较快生长、推动经济结构调解、增强经济生长的内在活力。”此次聚会会议上 ，央行行长周小川体现 ，将充分验展再贷款、再贴现和差别准备金动态调解机制的指导作用 ，对中小金融机构继续实验较低的存款准备金率 ，盘活存量 ，用好增量 ，增添小微企业的信贷资金泉源。
现在 ，中小银行、农村相助银行、农村信用社存款准备金率划分比大型金融机构低2个、5.5个和6个百分点。央行副行长潘功胜不久前还体现 ，央行在执行差别准备金率动态调解政策历程中 ，将银行支持小企业和“三农”情形作为主要依据。
银监会主席尚福林则体现 ，现在 ，银行业已经一连4年实现“两个不低于”。阻止2013年5月末 ，天下小微企业贷款余额16万亿元 ，占所有贷款的比重从2012年尾的21.95%上升到22.22% ，较年头增添1.1万亿元 ，同比增添21.35%。
在此基础上 ，银监会还进一步提出“提高贷款可获得性 ，拓宽金融效劳笼罩面”的要求。
“加速多条理资源市场系统建设 ，起劲拓展中小微企业融资渠道。”证监会主席肖钢说。
证监会现在启动中小企业私募债试点 ，对非上市中小企业非果真刊行债券接纳备案制 ，拓宽中小微企业融资渠道。肖钢称将推动证券公司开展资产治理、直接投资、承销中小企业私募债、资产证券化等营业。他特殊提到近期东方证券公司对阿里巴巴小额贷款公司的信贷资产举行证券化 ，为支持众多小微企业和小我私人创颐魅者融资举行了有益实验。
破题“缺信息、缺信用”
一直以来 ，银行不肯意给小微企业贷款 ，无外乎两点缘故原由：本钱高、危害大。为相识决这一问题 ，海内银行无一破例地从内部刷新出发 ，刷新流程 ，开发产品 ，以期走出相宜小微客户特色的商业模式之路。
例如 ，上述聚会会议上 ，工行行长易会满就体现 ，针对小微企业的融资需求特点 ，工行组建了效劳小微企业的自力系统 ，并一直完善内部治理体制和运营机制。“在信贷资源设置上 ，每年为小微企业设置专项信贷规模 ，包管营业生长需要。”
“小微企业融资难 ，外貌上看是缺钱 ，实质上是缺信息、缺信用。”马凯则体现 ，要着力强化对小微企业的增信效劳和信息效劳。
这一理念的提出 ，翻开了原有银行效劳小微企业的思绪 ，使得破题小微企业融资难的起劲 ，由此前纯粹聚焦于银行层面 ，外延至征信、担保等非银行领域。
马凯提出 ，通过第三方提供信息和增信效劳 ，解决好“两缺”问题 ，从而形成“小微企业—信息和增信效劳机构—商业银行”利益共享、危害共担的新机制 ，是破解小微企业融资难的要害行动之一。
详细来看 ，解决缺信息问题 ，就是要通过平台建设和机制安排 ，将小微企业的生产、谋划、手艺、人才、生意营业等信息纪录下来 ，使之规范化、数字化、果真化 ，变无纪律为有纪律 ，变不可考为有证查 ，变不可知为能可知。马凯对此的归纳综合是：成为银企双方的共享共知信息。
“防控小微企业贷款的危害 ，焦点在于解决信息差池称。银行需获得大宗贷款企业谋划、财务数据 ，并包管数据真实、可信。”云南一位国有大行人士称 ，但现在 ，银行从征信系统内能盘问到的信息还十分有限。
马凯要求 ，人民银行要加速建设小微企业信用征团系统、评级宣布制度和信息转达制度；地方政府要搭建小微企业综合信息共享平台 ，整合注册挂号、人才手艺、纳税缴费、劳动用工、用水用电、节能环保等信息资源。
保监会主席项俊波昨日也体现 ，下一步 ，包管业将继续开发适合小微企业的信用包管包管产品 ，稳步扩大出口信用包管对小微外贸企业的效劳规模。
创业板财务准入标准“松动”
一方面 ，通过解决“两缺”问题 ，间接资助银行扩巨细微贷款的规模；另一方面 ，加大直接融资对小微企业的支持 ，也是此次聚会会议的题中之义。
有研究显示 ，蓬勃国家的企业融资中直接融资占70% ，而我国中小企业直接融资比例还不到5%。直接融资比例过低、渠道过窄 ，已成为我国小微企业生长的显着“短板”。
对此 ，马凯要求 ，证监会要适当放宽创业板对立异型、生长型企业的财务准入标准 ，尽快开启创业板上市小微企业再融资 ，推进中小企业股份转让系统试点向天下延伸 ，完善股权投资退出机制。
证监会曾于2009年制订宣布《首次果真刊行股票并在创业板上市治理暂行步伐》 ，其中关于刊行人的财务要求为：最近两年一连盈利 ，最近两年净利润累计不少于1000万元 ，且一连增添；或者最近一年盈利 ，且净利润不少于500万元 ，最近一年营业收入不少于5000万元 ，最近两年营业收入增添率均不低于30%。
只管可以“二选一” ，但依据第二套标准上市的企业险些没有 ，各人都选择遵照一连盈利且一连增添的这一较高的标准。
一位投行人士对本报称 ，这是由于第二套标准对企业利润的要求较低 ，就似乎一场选美角逐 ，自己把标准放低了 ，能不可在选美中获得评委的青睐 ，这并不可一定。因此投行从降低危害思量 ，也愿意去遵照更高的财务标准。
更有甚者 ，在现实操作中 ，真正在创业板上市的企业还都远远凌驾证监会划定的上述财务标准 ，绝大大都创业板上市企业上市前最近一个报告期的净利润都上万万 ，有些企业的净利润甚至抵达上亿。
“创业板俨然已经成了主板 ，真正在创业板上市的都是规模已经很是大的企业。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受《第一财经日报》采访时体现 ，形成这种征象的最大缘故原由 ，就在于IPO的效率太低了 ，时间本钱腾贵。
董登新称 ，在上市资源有限的情形下 ，证监会会选择盈利能力有包管、有一定规模的企业过会 ，而投行出于所向导“过会率”高、PE出于所投资企业“乐成率”高的念头 ，也一定会选择已经有了较大规模盈利的企业。
尚有投行人士建议 ，现在创业板的上市条件中 ，要求企业“最近两年盈利一连增添”这一点并不对理 ，应该删掉。
上述投行人士的理由是 ，经济波动时期 ，企业很难独善其身；加之创业板公司由于规模较小、行业很是细分 ，抗危害能力低 ，在经济下行时越发容易受到影响 ，难以实现一连盈利且增添。在证监会今年的IPO财务核查中 ，创业板成为撤质料的“重灾区” ，占到撤质料企业总数的一半 ，一个最直接的缘故原由就是受这一硬性条件的约束。
而在某位国有PE的投资总监看来 ，着实现在创业板上市的财务门槛并不高 ，但总归是规模更大、盈利能力更强、生长性更好的企业会相对更容易过会 ，现在的所谓高门槛着实是各人在营业操作中约定俗成的规则。
这种“价值导向”也令企业在私募融资时面临着同样的“有色眼镜”：往往盈利规模更大的企业会受到众多PE的追逐 ，而盈利规模小或者亏损的企业则少人问津。
昨日聚会会议上 ，马凯强调 ，处于首创期或成恒久的小微企业最缺的是资源召募和恒久投资 ，证监会要会同有关部分按职责分工 ，指导私募股权投资基金、危害投资基金将营业重心放到这类最需要支持的小微企业上来。
