今年四月尾，沪市公司年报披露季竣事，上交所对公司的年报审核也随之进入岑岭 。现在，审核事情基本完成 。上交所对沪市1419家公司披露的2017年年报举行了周全审阅，重点审核了560多家公司年报，发出年报审核问询函170余份，提出种种问题4000余个，所有审核问询函均对外果真 。
本次审核中，上交所着眼于上市公司质量这一焦点，组织专门实力，构建“会计、执法、行业”三位一体审核机制，对沪市公司举行“周全体检” 。从审核情形看，沪市绝大大都上市公司谋划稳健、业绩优良、运作规范，蓝筹企业深耕实业、转型升级，新经济企业快速生长、引领立异，无愧为新时代经济建设的主力，也为宽大投资者带来了丰富回报 。同时，本次审核中重点强化了对危害公司的“刨根问底”，年报中发明的问题越发集中，危害隐患的展现越发充分，市场对生意营业所的年报审核质量也越发认可 。
一、“刨根问底”六大问题直指上市公司质量
沪市公司作为国民经济建设的主力军，在目今我国经济由高速增添阶段转向高质量生长阶段历程中，更应施展其主要作用，当好生长排头兵 。围绕这一目的，上交所本次年报审核中重点关注与上市公司质量有关的问题，催促公司通过信息披露反应其真实的谋划情形，对年报中袒露出的公司生产谋划难题与重大危害隐患，要求公司周全展现，充分知足投资者的知情权 。总体来看，主要有六方面问题值得关注 。
一是“三高”并购重组的“后遗症”凸显 。年报审核中注重到，部分上市公司前期并购重组中高估值、高商誉、高业绩允许的“后遗症”最先凸显 。不少重组公司业绩允许难以完成，前期高估值导致的高商誉面临巨额减值危害，引发市场普遍关注 。本次年报审核涉及并购重组问题的翰札比例近25% 。统计显示，36家公司商誉占总资产比例凌驾20%，甚至不乏有占比凌驾50%的公司，有的公司已保存重大危害隐患 。从业绩允许实现情形看，不少公司并购标的实现的业绩恰恰“踩线”，尚有部分公司实现业绩远低于允许业绩，标的资产谋划质量堪忧 。关于这些情形，上交所已凭证证监会安排，在一样平常羁系中加大羁系力度，本次年报审核也将之作为重点事项，深入问询，要求公司回溯重组前后信披的一致性，催促相关方对业绩赔偿做出可行安排 。针对大额商誉减值计提情形，催促公司详细说明计提合理性并充拭魅展现危害 。
二是部分公司危害相对集中 。审核情形显示，部分公司危害隐患袒露较量集中 。其中，有些公司在供应侧结构性刷新配景下，难以顺应经济转型升级的要求，生产谋划陷入逆境；尚有一些公司恒久不专注主业，基本损失了一连谋划能力，沦为僵尸企业或壳公司；尚有一些公司，财务报告外貌显示业绩正常，可是深入剖析可以发明其现金流一连为负、恒久债务金额重大、后续一连谋划存疑 。关于这些情形，上交所围绕公司一连谋划能力，加大危害警展现力度，除催促公司增强危害展现外，对28家公司实验退市危害警示，即*ST处理；对20家公司实验其他危害警示，即ST处理 。这其中，有12家公司虽然形式上知足作废*ST条件，但因其一连谋划能力显着偏弱或保存重大不确定性，继续被实验ST处理，以增强危害警示力度 。这些安排的目的就是要追本溯源，充拭魅展现危害公司的隐患所在，资助投资者理性决议 。
三是两类非标意见有所增添 。2017年沪市财务报告中，有6家公司被出具“无法体现意见”，10家公司被出具“保注重见”，相比去年的5家和7家均有所增添 。同时，有19家公司内控审计报告被出具“否定意见”，去年则为13家 。这两类非标意见的增添，体现了证监会近年来强化对会计师事务所等中介机构的羁系效果，中介机构的“看门人”意识有所增强，会计师关于审计意见的出具日趋审慎，不再对以往的“顽疾”讳莫如深 。从事务所出具的非标意见来看，这些公司普遍保存业绩真实性存疑、规范运作保存重大缺陷等市场回声强烈的重大问题 。例如，要害会计科目可能涉及虚伪纪录或不当会计处理、财务制度和内部控制杂乱、以及由于内控失效、资金链断裂、资产冻结、大宗涉诉、财务状态恶化等引发的一连谋划危害等 。这些问题往往导致公司披露的财务报表缺乏可信度和客观性，中小投资者利益受到极大损害 。现在，上交所已对此深查细究，区分问题的差别性子，催促公司切拭魅整改 。
四是个体公司业绩真实性存疑 。业绩真实性是关乎公司年报质量的焦点要素 。今年审核关注到，仍有个体公司通过关联生意营业非关联化虚增销售收入、使用会计处理和职业判断空间肆意调理利润、滥用资产置换等并购重组手段遮掩财务报表 。从念头缘故原由来看，这些公司多出于阻止被*ST、完成业绩允许或抵达审核目的等差别缘故原由，蓄意掩饰其真实业绩情形 。好比，某电气企业的EPC项目核算，通例接纳完工百分比法，2016年和2017年召募资金投入进度未爆发重大转变，但确认利润相差迥异，其主要目的是为了在2017年下半年集中确认收入和利润，实现整年业绩扭亏，涉嫌逃避“披星戴帽” 。关于这些情形，生意营业所已要求公司和中介机构认真核查，如实披露业绩情形 。
五是有些公司保存内、外部治理隐患 。年报审核发明，有些公司陷入谋划难题或者保存重大危害隐患，其基础缘故原由在于内、外部治理失序 。例如，有的公司董事会保存重大纷争，无法形成对年度报告的有用决议，导致年报未能实时对外披露；有的公司控股股东、现实控制人滥用控股优势，接纳种种手段不法占用公司资金，主导公司为其提供违规担保，严重损害公司及投资者利益 。关于这类公司的治理失序状态，上交所在一样平常羁系中已经一连关注，要求公司董监高勤勉尽责，催促公司控股股、现实控制人严酷推行诚信义务，切实纠正不当行为，维护中小投资者利益 。问题严重的，已上报证监会稽察 。
六是会计准则的适用问题仍然较量突出 。上市公司适用会计准则的准确性直接关系到公司的财务报表质量和业绩可靠性，一直是上交所年报审核关注的重点 。今年年报审核发明，部分上市公司过失明确和使用会计准则，个体公司甚至蓄意使用原则导向会计准则付与的判断空间，滥用会计准则，严重扭曲上市公司的谋划状态和财务质量，误导投资者 。例如，某汽车零配件公司仅通过修改投资协议，将恒久股权投资变换为债权投资，增厚公司净利润近30%；某矿业公司通过撤回参股子公司董事，变换恒久股权投资核算要领，确认大额重估收益，实现扭亏 。关于已经发明的会计问题，上交所已经催促公司严酷遵照会计处理的审慎性原则，对显着滥用会计准则、违反准则划定的，提请有关部分处理 。
综上，关于年报中发明的问题，上交所分门别类、快速反应，第一时间发出审核问询函，凭证问题的差别性子、影响巨细，已经做了响应处理 。关于问题突出、回复内容迷糊不清的个体公司，迅速开展二次问询；对披露不充分、不完整，居心掩饰真实信息的公司，已催促其增补披露，并充拭魅展现危害；对保存业绩变脸、资金占用、违规担保等事项的公司，已启动了纪律处分程序 。现在，凭证年报审核情形，拟对40余家保存重大危害的公司提请证监局关注或现场检查 。
二、专业审慎“三位一体”严把审核质量关
年报审核事情使命沉重，上交所坚持审核质量优先，建设了“事前、事中、事后”全程质量把控机制 。详细事情中，对每一家重点审核公司均安排“会计、执法、行业”三位羁系职员同时审核 。在审核方法上，团结“刨根问底”式羁系和分行业羁系的基本要领，在年报审核中周全关注公司业绩、生产谋划、主要暂时通告希望、内外部治理、股价走势、新闻舆情等，并施展好2015年1月分行业羁系实验以来的优势和履历，将财务信息与非财务信息相互印证，起劲提高发明违规线索的能力 。在此基础上，还专门建设了年报审核小组，实时梳理总结剖析年报审核中发明的类型化问题，跟踪审核进度 。这些机制安排，大大提高了年报审核的专业性和精准性，也阻止增添公司不须要的信息披露肩负 。同时，上交所继续坚持周全羁系果真，将年报审核问询函所有对外果真，通过市场的外部约束提高内部规范水平，镌汰审核事情的随意性，提高年报审核质量 。
从现实效果来看，今年年报审核发明的问题越发集中，对公司保存的危害展现越发充分，不少年报审核意见直指要害，获得投资者、市场的普遍认可 。其中，不少年报问询翰札一经发出，即有专业人士举行讨论剖析，媒体普遍转载，对资助投资者准确相识公司现真相形，发明危害隐患，施展了主要助力作用 。同时还需要指出的是，年报审核重在发明公司保存的问题 。但瑕不掩瑜，沪市1419家披露年报的公司中绝大大都是业绩优良、专心主业的优质公司，为我国经济生长转型做出重大孝顺 。从业绩体现看，沪市公司2017年度共实现营业收入27.97万亿元，同比上升14.46%；共实现净利润2.62万亿元，同比上升18.55%，呈一连增添态势 。在股东回报上，沪市公司现金分红总额创历史新高，高达8,463亿元，为投资者交出优异的“效果单” 。在肩负社会责任上，沪市公司支付的各项税费共计2.38万亿元，缔作育业岗位约1,400万个，合计支付职工薪酬2.42万亿元 。本次年报审核，主要是围绕提升上市公司质量这一目的，强化对问题公司的危害展现，旨在激浊扬清，指导保存问题的公司融入主流、专注主业、改善谋划，一连提高自身质量，配合塑造资源市场康健生长气氛，支持国家实体经济生长，从基础上维护好中小投资者利益 。
泉源：上海证券生意营业所
