问：近期，市场对上市公司停复牌较量关注，上交所在一连增强停复牌羁系上也已取得了较量显着的效果，能否简要先容一下这方面的情形。
答：这几年，上交所对停复牌羁系很是重视，在制度安排上和一样平常羁系中坚持从严羁系，已逐步化解市场和投资者反应较为集中的停牌早、停牌多、停牌长的问题。
一、近期沪市公司停牌家数一连坚持在低位水平
停复牌关系到上市公司股票能否生意营业，投资者较量关注。尤其是最近一段时间市场调解，市场对上市公司是否会泛起集中的躲跌式停牌较量体贴，上交所依法依规，实时作出了响应的羁系安排，沪市公司停牌继续坚持在低位水平。阻止今年8月9日，沪市停牌公司已镌汰到45家，仅占所有沪市公司的3.1%，这一数据已与境外市场基本处于统一水平。这些情形，获得了市场和投资者的一定。现实上，上交所并不是在最近市场调解才最先着手这方面的事情。早在2014年，在证监会指导下，上交所就已宣布了专项的停复牌营业规则，2016年又对其作了进一步完善。在制度设计上，主要目的是镌汰停牌事由、缩短停牌时间，强化信息披露要求。经由这几年羁系，沪市上市公司2016年、2017年、2018年日均停牌家数划分为74家、69家和73家，三年总体较量平均，较长时期维持在较低水平。尤其是大盘蓝筹股基本一直牌，近3年一连停牌凌驾10个生意营业日的公司中，市值凌驾500亿元的仅6家，市值凌驾1000亿元的仅为2家。
二、坚持停复牌去功效化和分阶段披露原则
近几年增强停复牌羁系的历程中，上交所在事情思绪上，凭证“依法、从严、周全”羁系要求，主要坚持两项原则：一是逐步去除停牌附加功效，坚持停牌包管公正信息披露、提醒重大危害的基本功效，同时兼顾生意营业效率，维护投资者正当的生意营业权力，不使停复牌肩负过多的信息保密、防控内幕生意营业、生意营业锁价等功效 ；二是强化重大事项的分阶段披露，要求公司对一连时间较量长的事项，按其主要节点披露希望，逐步形成以一直牌为原则、停牌为破例，短期停牌为原则、恒久停牌为破例，间歇性停牌为原则、一连停牌为破例的制度安排。在做好这些事情的同时，上交所还强化危害展现，指导催促上市公司充分披露重大事项的详细情形，展现不确定性危害，资助投资者准确明确、识别公司重大事项的现实影响和潜在危害。
三、停复牌刷新效果得益于市场加入主体的配合起劲
起劲化解上市公司停牌早、停牌时间长等问题，不可仅依赖羁系层面的起劲。详细剖析，现在的刷新效果，很洪流平上得益于三个方面。一是上市公司的明确和支持。停复牌是上市公司自身的事项，原则上由其自行申请治理。但停牌也会影响投资者的生意营业权力，需要受到一定约束，不可滥用停牌权力。实践看，这几年绝大大都公司在治理停牌上均日趋审慎，起劲维护好公司股票生意营业秩序，有用地改善了沪市公司的停复牌状态。二是市场加入各方共识的形成。近几年，价值投资理念日益获得认同，市场加入主体对停复牌的熟悉也越来越趋于一致，普遍以为短停、临停才应是常态，长停、连停应当严酷限制。这些共识的形成，为停复牌监治理念的贯彻提供了有力条件。三是市场秩序的改善。以前上市公司停牌，相当水平上是为提防内幕生意营业、题材炒作、忽悠式重组等损害投资者利益的行为。近几年，在证监会的统一安排下，经由一连的“依法、从严、周全”羁系，市场秩序已经显着得以改善，信息披露日趋规范，投资者行为日益理性，看法炒作大幅镌汰，这为分阶段披露重大事项、镌汰停牌数目涤讪了优异的市场基础。
四、停复牌羁系要突破一些重点、难点问题
目今，上市公司停复牌羁系已经取得阶段性效果，但也要熟悉到，这方面还保存着一些较量突出的重点、难点问题。这些问题，主要照旧集中在如那里置重大事项审批、并购重组妄想以及公司重大危害处理等耗时较长的事项上。后续，上交所将进一步剖析总结前期的羁系实践，继续以去功效化为偏向，重点解决这类事项的停牌问题，指导上市公司停复牌回归其功效本源。总的思绪是，在强化信息披露主体保密责任、加大内幕生意营业防控力度的基础上，进一步优化完善相关营业规则，坚持分阶段披露原则，关于上市公司可以直接披露的重大事项，原则上不再需要停牌。同时，关于确有停牌须要的事项，如特殊敏感事项的短期停牌，也思量凭证市场的现真相形，充分尊重上市公司的合理需求，依法依规治理。
泉源：上交所
