1.此次宣布的股票定向刊行相关规则与前期征求意见稿相比，作了哪些修改完善 ？
答：《股票定向刊行规则》果真征求意见后，市场各方高度关注，反响意见主要集中在一连刊行的认定情形、员工持股平台加入认购实验股权激励等方面。天下股转公司认真研究了市场意见，对规则举行了如下修改：
一是除股票刊行、可转换公司债券刊行和重大资产重组外，增添股份回购作为一连刊行的认定情形之一，明确挂牌公司定向刊行前不得保存尚未实验完毕的股份回购事宜，阻止因股份回购事项导致公司总股本和股权结构保存的不确定性。二是关于董事会决议时刊行工具未确定的定向刊行，将关联股东回避表决的持股比例要求由10%调解为5%，与上位规章坚持一致。三是阻止引发歧义，调解优化了挂牌同时刊行中新增股份限售的语言表述。
同时，为避免通过持股平台变相规避投资者适当性和超200人刊行批准要求，延续前期羁系要求，不允许持股平台加入认购。天下股转公司将加速推出挂牌公司股权激励专门规则，明确员工持股平台加入激励的相关羁系要求。
2.与征求意见稿相比，此次宣布的《信息披露规则》作了哪些修改 ？
答：从果真征求意见反响情形看，市场普遍以为此次新三板刷新中信息披露的差别化安排整体合理，意见主要集中在精选层、基础层信息披露要求等方面。天下股转公司经认真研究思量，在此次正式宣布的《信息披露规则》中作了如下调解：
一是优化精选层披露要求。提高精选层公司业绩快报披露要求，并将业绩快报、预告的更正及致歉比例调解为20%，优化精选层公司业绩快报、预告的羁系安排。二是降低基础层披露肩负。删除勉励披露季度报告的相关表述，后续将进一步简化年报、半年报披露内容。三是调解部分披露要求。凭证《非上市民众公司信息披露治理步伐》调解暂时报告事项类型；明确仅年度会计过失更正情形下需披露会所出具的专项说明。
3.请先容下此次新三板刷新在完善差别化信息披露方面作了哪些有针对性的安排 ？
答：本次《信息披露规则》的修订，是在周全深化新三板刷新的配景下，与股票果真刊行、设立精选层等刷新步伐相衔接，推进差别层级的差别化信息披露制度安排，增进提升挂牌公司信息披露质量。
一是基础层公司遵照果真市场的基本披露要求，重点抓好年度报告和半年度报告的披露，内容要求适度简化，实验以提防危害为导向的底线羁系。二是立异层公司执行适中标准的披露要求。重点是以分行业披露要求为切入点，提高信息披露的有用性和针对性；审计上要求执行要害事项审计准则，强化披露质量的外部包管。三是精选层公司的披露要求在三个市场层级中最为严酷。主要内容包括要求披露季度报告、业绩预告；按期报告披露内容最为详��；针对送股、资源公积转增股本等特定事项增添半年报的审计要求；对开展新营业、研发希望、焦点手艺损失竞争优势、股权质押等特殊事项新增暂时报告的披露要求。
4.与征求意见稿相比，《公司治理规则》作了哪些修改 ？
答：《公司治理规则》果真征求意见后，市场各方高度关注，反响意见主要集中在股东大会召开和表决、生意营业事项宽免审议的情形、董事和监事的治理要求等三个方面。天下股转公司团结市场意见，对规则举行了如下修改：
一是统一各层级挂牌公司年度股东大会的召开要求，精选层、立异层、基础层挂牌公司均应当在上一会计年度竣事后的6个月内召开。二是榨取交织持股，明确挂牌公司控股子公司不得取得挂牌公司的股份；特殊缘故原由持有的，应于1年内消除该情形，前述情形消除前，相关子公司不得行使表决权。三是作废立异层、基础层挂牌公司董事兼任高级治理职员比例要求的限制，将“董事兼任高管人数不得凌驾董事会人数的二分之一”的划定调解为仅适用于精选层挂牌公司，同时作废“最近二年内曾担当过公司董事或者高级治理职员的监事人数不凌驾公司监事总数的二分之一”的划定，降低了挂牌公司的治理本钱。四是明确挂牌公司与其合并规模内的控股子公司之间或者上述控股子公司之间爆发的生意营业，除尚有划定或者损害股东正当权益的情形外，免于凭证划定推行审议程序；同时还明确了董事会与专门委员会的关系等。
5.此次新三板刷新后，市场各层级的挂牌公司在公司治理方面有哪些差别化要求 ？
答：此次在制订《公司治理规则》历程中，充分思量了新三板挂牌公司谋划水平、股东结构、民众化水一律因素，对公司治理作出了差别化的羁系安排：
一是精选层公司，股东人数凌驾200人的立异层、基础层公司审议影响中小股东重大利益的事项时对中小股东单独计票。二是精选层公司召开股东大会应当提供网络投票，股东人数凌驾200人的立异层、基础层公司在审议需要单独计票的事项时应提供网络投票。三是精选层公司应接纳累计投票、自力董事制度。四是精选层公司应当在公司章程中划定举行利润分派时，一定比例的现金分红相关于股票股利的优先顺序。五是明确三个层级挂牌公司在审媾和披露重大生意营业与关联生意营业时适用差别化的审议标准。
6.此次《股票挂牌审查事情指引》和《挂牌申请文件内容与名堂指引》修改的主要配景是什么 ？主要转变有哪些 ？
答：为与修改后的《民众公司步伐》及本次宣布实验的《股票定向刊行规则》相配套，天下股转公司同步修改了《股票挂牌审查事情指引》和《挂牌申请文件内容与名堂指引》，主要转变包括以下方面：
一是调解200人以上公司申请挂牌果真转让的审查程序。由取得证监会批准后向天下股转公司提交挂牌申请，调解为先向天下股转公司申请出具自律羁系意见，天下股转公司审查赞成后，报送中国证监会批准。二是划定挂牌同时定向刊行股票的审查程序。明确了定向刊行与挂牌的程序衔接，同时明确挂牌同时刊行并进入立异层的详细要求，包括公司信息披露、主理券商核查意见等。三是团结规则转变及审查需要调解相关划定。包括将赞成挂牌函有用期从6个月延伸至12个月、明确设置表决权差别安排公司的披露及核查要求等。四是统一规范了200人以上及200人以下公司申请挂牌及定向刊行文件的内容与名堂要求。
泉源：天下股转公司
