第十三届天下人大常委会第十五次聚会会议12月23日至28日在北京举行 。12月23日 ，聚会会议听取了天下人大宪法和执法委员会关于证券法修订草案审议效果的报告 。
作为中国资源市场的“基础大法” ，证券法修订关系到资源市场的刷新生长阵势 ，决议着资源市场未来很长时间的法治偏向 ，事关1.6亿A股投资者的亲自利益 。
较此前的征求意见稿 ，报告提出了有关于证券法修订草案的六大修改意见 ，包括进一步加大对证券违法行为的处分力度 ，将刊行股票应当“具有一连盈利能力”的要求改为“具有一连谋划能力” ，强化投资者�；ぁ⒆鞣峡猩蠛宋被嶂贫鹊� 。
证券法修订草案六大看点
看点一：围绕注册制“大目的” 精简优化证券刊行条件
宪法和执法委员会经研究 ，建议凭证周全推行注册制的修改思绪 ，对证券刊行制度举行完善 ，将修订草案三次审议稿“证券刊行”一章中的“一样平常划定”和“科创板注册制的特殊划定”两节合并作出以下修改：
一是精简优化证券刊行条件 。将刊行股票应当“具有一连盈利能力”的要求 ，改为“具有一连谋划能力” ，同时 ，凭证注册制刷新精神 ，大幅度简化公司债券的刊行条件 。
二是调解证券刊行程序 。在划定国务院证券监视治理机构遵照法定条件认真证券刊行申请注册的基础上 ，作废刊行审核委员会制度 ，明确凭证国务院和国务院证券监视治理机构的划定 ，证券生意营业所等可以审核果真刊行证券申请 ，并授权国务院划定证券果真刊行注册的详细步伐 。
三是强化证券刊行中的信息披露 。增添划定：刊行人报送的证券刊行申请文件 ，应当充分披露投资者作出价值判断和投资决议所必需的信息 ，内容应认真实、准确、完整 。
四是为实践中注册制的分步实验留出制度空间 ，增添划定：证券刊行注册制的详细规模、实验办法 ，由国务院划定 。
看点二：增添资产支持证券、资产治理产品刊行、生意营业的治理步伐
资产支持证券、资产治理产品等具有证券属性的金融产品实践中由差别部分羁系 ，羁系标准和羁系规则不完全统一 ，建议凭证功效羁系的原则 ，明确由国务院凭证本法的原则统一划定相关产品的治理步伐 ，规范相关产品的刊行、生意营业运动 。
宪法和执法委员会经研究 ，建议在修订草案三次审议稿第二条中增添一款划定：资产支持证券、资产治理产品刊行、生意营业的治理步伐 ，由国务院遵照本法的原则划定 。
看点三：有关方面正在起草期货法
修订草案三次审议稿第二条第三款划定 ，证券衍生品种刊行、生意营业的治理步伐 ，由国务院遵照本法的原则划定 。有的地方、部分提出 ，证券衍生品种分为证券型（如权证）和左券型（如股指期货） 。其中 ，证券型品种可作为国务院依法认定的其他证券 ，直接适用本法；左券型品种可适用期货生意营业治理条例 ，现在有关方面正在起草期货法 ，未来可纳入期货法调解 。
看点四：明确本法须要的域外适用效力
有的意见提出 ，建议在证券法中明确本法须要的域外适用效力 。宪法和执法委员会经研究 ，建议在修订草案三次审议稿第二条中增添划定：在中华人民共和国境外的证券刊行和生意营业运动 ，扰乱中华人民共和国境内市场秩序 ，损害境内投资者正当权益的 ，遵照本法有关划定处理并追究执法责任 。
看点五：完善证券民事诉讼相关制度
有的常委委员和地方、部分、专家提出 ，为提高证券违法行为的违法本钱 ，在加大行政处分和刑事制裁的同时 ，应当充分验展民事赔偿制度的作用 。实践中 ，证券民事诉讼具有涉及投资者人数众多 ，单个投资者起诉本钱高、起诉意愿不强等特点 ，建议在民事诉讼法的制度框架内 ，团结证券民事诉讼的详细特点 ，有针对性地完善相关制度设计 ，有用�；ね蹲收哒比ㄒ�；有的建议 ，施展投资者�；せ乖谥と袷滤咚现械淖饔� ，明确投资者�；せ箍善局ぁ罢咽就顺觥⒛炯尤搿钡墓嬖� ，为经证券挂号结算机构确认的受损害的投资者向法院治理挂号 ，提起代表人诉讼 。宪法和执法委员会经研究 ，建议在修订草案三次审议稿第一百零五条中增添两款划定：
一是明确 ，投资者提起虚伪陈述等证券民事赔偿诉讼 ，可能保存有相同诉讼请求的其他众多投资者的 ，人民法院可以发出通告 ，说明该诉讼请求的案件情形 ，通知投资者在一准时代向人民法院挂号 。人民法院作出的讯断、裁定 ，对加入挂号的投资者爆发效力 。
二是明确 ，投资者�；せ故芪迨陨贤蹲收呶� ，可以作为代表人加入诉讼 ，并为经证券挂号结算机构确认的权力人向人民法院挂号 ，但投资者明确体现不肯意加入该诉讼的除外 。
看点六：较大幅度提高行政�？疃疃� 诓骗刊行顶格处分2000万元
有的常委会组成职员和地方、部分、单位建议 ，在修订草案三次审议稿的基础上 ，进一步加大对证券违法行为的处分力度 ，显著提高证券违法本钱 ，严肃惩办并震慑违法行为人 。
宪法和执法委员会经研究 ，建议对执法责任一章作以下修改：对相关证券违法行为 ，有违法所得的 ，划定没收违法所得 。同时 ，较大幅度地提高行政�？疃疃� ，凭证违法所得盘算�？罘鹊� ，处分标准由原来的一至五倍 ，提高到一至十倍；实验定额罚的 ，由原来划定的三十万元至六十万元 ，划分提高到最高二百万元至二万万元（如诓骗刊行行为） ，以及一百万元至一万万元（如虚伪陈述、使用市场行为）、五十万元至五百万元（如内幕生意营业行为）等 。
证券法修订事情一连完善
证券法的修订关系到资源市场的刷新生长阵势 ，备受资源市场关注 ，本轮证券法修订时间周期较长 ，从2015年“一读”算起 ，阻止现在已历经四年 。
2015年版的初审草案方面 ，据新华社报道 ，2015年4月20日提请天下人大常委会审议的证券法修订草案共338条 ，其中新增122条、修改185条、删除22条 。提出股票刊行注册由生意营业所审核、诓骗刊行处分标准大幅提高、新增现金分红制度、可以设立证券合资企业、证券从业职员“炒股”解禁、为境外企业境内上市预留执法空间、新增条款榨取跨市场使用、使用“未果真信息”生意营业责同内幕生意营业、遭遇上市公司造假可先协议赔偿、民事赔偿可推代表诉讼等问题 。
证券法修订草案2017年4月24日提请天下人大常委会二审 。在充分思量我国证券市场现真相形、认真总结2015年股市异常波动履历教训的基础上,证券法修订草案二次审议稿聚焦七大市场焦点 。包括信息披露周全升级为专章划定 ，扩大应予严酷规范的内幕信息知情人的规模增添使用市场的情形 ，投资者�；ど枳ㄕ伦骰ǖ� 。
据新华社2019年4月23日报道 ，草案三审稿增添了科创板注册制专节 ，并从证券的规模、证券的果真刊行、证券生意营业行为、投资者�；ぁ⒅と肯档确矫婢傩辛诵薷耐晟� 。
泉源：：中国证券报
